并购市场交易量减额增 跨境并购规模占比约三成

更新时间:2021-06-18 04:07:52 作者:路宝良 阅读:37

2007年至今,中国并购市场每年宣布的交易规模和单笔交易金额均呈现明显上升趋势。而今年1~11月,中国并购市场宣布交易案例数量同比大幅下降,交易规模则有所上升;从具体完成交易的规模来看,排名前三位的行业分别是能源及矿业、制造业和互联网行业。

宣布交易规模续增

国家“十二五”规划的发布、促进细分领域行业龙头的诞生以及因企业自身发展需要不断涌现的整合,促使国内企业并购意愿增强。ChinaVenture投中集团数据统计显示,2007年至今,中国并购市场每年宣布的交易规模呈现明显上升趋势,由1034.7亿美元增至今年前11个月的2660.7亿美元,累计增幅达158%;平均单笔交易金额从2007年的2699万美元增至今年前11个月的9472万美元,增幅达251%。其中,今年1~11月,中国并购市场宣布交易案例数量3379起,较2011年全年下降26%;披露交易规模2660.7亿美元,环比上升18%。

从前11个月宣布并购的具体数据来看,今年2月、6月并购市场宣布规模较高,分别为627.6亿美元和413.1亿美元。11月并购市场宣布规模略有回升,规模在134.6亿美元;宣布案例数量达240起,与前月持平。

今年1~11月进行的交易案例主要集中在能源和互联网行业,国内经济发展对能源行业的需求以及三大国有油企充足的资金支持是促使国内能源行业出境并购的主要原因。如中海油151亿美元拟购加拿大全球性能源公司尼克森全部流通股及43亿美元债务;今年6月,中石化和中海油拟以140亿英镑收购英国石油公司(BP)持有的俄罗斯第三大石油开发商俄罗斯能源合资公司秋明BP(TNK-BP)的半数股权;7月24日,中石化宣布已同意斥资15亿美元收购加拿大塔里斯曼能源英国分公司49%权益;11月9日,中石化拟以25亿美元收购欧洲第三大油气公司道达尔公司20%股权等。

另外,国内企业的快速发展也促使外资企业入境并购趋于活跃。如英国酒类分销巨头帝亚吉欧以63亿元人民币收购水井坊60.29%股权;美国领先医疗公司美敦力在9月以8.16亿美元收购以血

管治疗产品为主营业务的康辉医疗后,10月收购了深圳先健科技19%股权等。

完成交易规模大幅缩水

2007年至今,中国并购市场交易完成规模及案例数量逐年攀升,交易规模从2007年的769.4亿美元增至2011年的1541.1亿美元,其中2012年初至今中国并购市场完成交易规模685.7亿美元,交易案例数量为2000起。

从单月案例交易情况来看,今年6月和9月并购交易规模较高,阿里巴巴集团私有化、小马奔腾出境并购数字领域的案例成为当月并购交易规模骤增的主要原因。今年11月中国并购市场完成交易案例规模达69.2亿美元,环比上升7%;交易案例数量为118起,环比下降20%。

今年初至今的重大完成交易中,阿里巴巴集团71亿美元回购21%股份以及阿里巴巴179.29亿港元私有化成为交易规模较大的两起案例。9月5日,万达院线以26亿美元顺利完成对全球排名第二的美国AMC影院公司的收购,万达成为全球规模最大的电影院线运营商。

跨境并购规模占比约三成

1~11月,中国并购市场交易完成案例中,制造业、能源及矿业、房地产行业分别以348、275、153起占并购案例总数量的17%、14%和8%。从交易规模分布来看,能源及矿业、制造业和互联网行业居前,其融资规模分别为165.7亿美元、97.3亿美元、96.6亿美元,融资规模占比分别为24%、14%、14%。

据统计,1~11月,中国并购市场已完成交易案例共2000起,其中披露交易金额的案例1722起,披露并购交易金额共685.7亿美元,案例平均并购金额3982万美元。其中跨境并购交易规模为206.6亿美元,占比为30.23%;跨境并购案例数量达120起,占比为8.65%。

在国内首次公开募股退出渠道收紧的背景下,私募股权投资(PE)机构寻求并购退出成为其另一个较好选择。根据投中集团统计,2006年至今,共有531家PE机构通过并购退出,其账面退出回报率在2011年达到最高值4.5倍,其退出案例数量在2010年达到最高值106起。万格 (作者为投中集团分析师)

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